石油・液化天然ガス・ヘリウム・硫黄・肥料・ハイテク産業にわたる多角的影響の分析
ホルムズ海峡は、世界で最も重要な石油輸送の要衝である。米国エネルギー情報局（EIA）の推計によれば、2025年には1日あたり約2000万バレルの原油および石油製品が同海峡を通過しており、年間エネルギー貿易額は6000億ドル近くに達する。この数字は世界の石油消費量の約5分の1に相当し、世界の海上石油貿易の4分の1を占める。
機関によって統計の細部は異なる。国際エネルギー機関（IEA）は2025年において1日あたり約1500万バレルの原油（世界原油貿易の約34％に相当）が同海峡を通過していると指摘する。ベルギーのKpler社は1日あたり約1300万バレルの原油通過を報告しており、世界海上原油流量の31％に相当する。これらの差異は製品油を含むかどうか、また統計手法の違いに起因するが、いずれもホルムズ海峡の途絶が世界石油市場に破滅的な影響を与えるという結論は一致している。
同海峡を経由する原油はイランだけでなく、イラク、クウェート、カタール、サウジアラビア、アラブ首長国連邦（UAE）などのペルシャ湾岸諸国からも輸出されている。IEAの2025年データによれば、主要輸出国の1日あたりの輸出量（原油＋製品）は以下の通りである。
これらの石油の約80％から86％はアジア市場向けであり、中国、インド、日本、韓国が主要な仕向け先である。中国とインドだけで全体の約44％を占める。IEA加盟国は約29％を輸入しており、特に日本と韓国はこの航路に大きく依存している。欧州向けはわずか約4％に過ぎない。
2025年2月28日に米国とイスラエルがイランに対して軍事攻撃を開始して以来、ホルムズ海峡は事実上の封鎖状態に陥っている。国際エネルギー機関（IEA）の推計では、海峡の航行が滞って以来、世界の石油供給は1日あたり1280万バレル不足している。
欧州のシンクタンクであるブルーゲル研究所は2026年6月の報告書で、仮にホルムズ海峡が短期間で再開されたとしても、油田の再稼働やタンカーの配船などに数か月を要するため、世界の石油市場の需給不均衡は2027年まで続くと見通している。
代替手段には限界がある。サウジアラビアから紅海へ至るパイプラインや、UAEからフジャイラ港へのパイプラインによる代替輸出能力は1日あたり350万〜550万バレルと推定されており、1日あたり2000万バレルの不足分を補うには到底及ばない。
ホルムズ海峡は石油ルートであるだけでなく、世界の液化天然ガス（LNG）貿易の生命線でもある。複数のデータは一貫して世界のLNG輸送の約20％がホルムズ海峡を経由していることを示している。具体的には、同海峡は世界のLNG輸送量の約21％（114億立方フィート/日）を担っている。
石油とは異なり、LNGの代替ルートは極めて限られている。一部の石油はパイプラインでホルムズ海峡を迂回できるが、カタールなどの天然ガス生産国にとっては、海峡が製品を市場に運ぶ唯一の経路である。
カタールは世界のLNG市場において中心的な位置を占める。カタール一国だけで世界のLNG輸出の約20％を供給している。IEAのデータによれば、カタールのLNG輸出の約93％、UAEの約96％がホルムズ海峡を経由しており、両国合わせて世界のLNG貿易の19％を占める。
イランの攻撃はカタールのLNG生産に直接的な混乱をもたらした。報告によれば、イランの攻撃によりカタールのLNG生産能力の約17％が混乱し、年間約200億ドルの収入損失が生じたとされる。カタールのラス・ラファン（Ras Laffan）施設——世界最大の単一LNG生産拠点——は2026年3月初旬以来、ほぼ操業を停止している。
LNG供給途絶の影響は瞬時に価格に反映された。欧州では天然ガス価格が1週間で63％上昇し、2022年3月のウクライナ紛争以降で最大の週間上昇率を記録した。
アジア市場はカタールのLNGに高度に依存しているため、特に大きな打撃を受けている。通常、ホルムズ海峡を経由するLNGの約80％から90％はアジア市場に向かう。ゴールドマン・サックスの報告書は、海峡の航行停滞が続くことで、世界のLNG市場に年間約8000万トンの供給ショックが生じていると指摘する。欧州の買い手はアジアの買い手と激しい獲得競争を繰り広げざるを得なくなっている。
「ヘリウムは天然ガスに閉じ込められている」という指摘。ヘリウムは本質的に天然ガス液化解の副産物である。LNG生産プロセスにおいて、ヘリウムは天然ガスから分離・抽出される。したがって、LNG生産が中断されれば、ヘリウムの供給も直接的に減少する。
この随伴関係が意味するのは、LNGタンクが満杯になり生産が停止すれば、ヘリウムの生産も同時に停止するということである。仮に海峡が再開されたとしても、ヘリウムの供給が正常化するには少なくともさらに2か月を要すると見込まれている。
カタールは世界のヘリウム供給において圧倒的な地位を占める。米国地質調査所（USGS）のデータによれば、カタールは2025年に約6300万立方メートルのヘリウムを生産すると見込まれており、これは世界全体（約1.9億立方メートル）の約3分の1に相当する。
半導体業界はこれまで単一の工場への依存リスクを解消してきたが、単一の国からのヘリウム供給依存というリスクにはまだ対処できていない。今回のホルムズ海峡危機は、世界のヘリウム供給の約30％がカタールからの海峡経由製品に依存しているという構造を露呈させた。カタールのラス・ラファン施設——世界最大の単一ヘリウム生産拠点——は2026年3月初頭以降、ほぼ生産を停止している。
ヘリウムの輸送自体も極めて複雑である。密度が非常に低いため、ヘリウムは通常、液化され低温タンクで輸送される。しかし、最も良い条件でも、液体ヘリウムは約45日間の輸送しかもたず、徐々に蒸発していく。つまり、輸送中の遅延は直ちに資源の損失につながる。
専門家は、途絶が30日間続けばスポット市場のヘリウム価格が10％から20％上昇し、2〜3か月間続けば上昇率は50％に達する可能性があると警告している。特に長期契約を持たない企業にとっては深刻である。韓国、日本、中国などのアジア諸国はハイテク製造においてヘリウムに大きく依存しているため、最も大きな影響を受ける。
「硫黄と肥料の関連性」は、データによって十分に裏付けられている。国連食糧農業機関（FAO）のデータによれば、世界の硫黄輸出の約50％がホルムズ海峡を経由している。硫黄はリン肥料の生産に必須の原料であり、リン肥料はトウモロコシ、大豆、コメ、パーム油などの主要農作物の栽培に広く使用されている。
さらに、世界の肥料輸出の20％から30％もこの海峡を経由している。世界の肥料貿易の3分の1がホルムズ海峡を通過しているのである。
海峡封鎖による硫黄供給不足は、すでに世界のリン肥料生産に危機をもたらしている。コンサルティング会社CRUのデータによれば、硫黄価格は1年前の1トンあたり150〜180ドルから、1トンあたり850〜900ドルに高騰しており、一部地域では到着価格が1000ドル近くに達している。
世界最大の肥料生産企業の一つである米国モザイク社は、硫黄コストの高騰によりブラジルと米国でのリン酸塩生産を削減している。世界最大のリン酸塩輸出国であるOCPグループも、工場のメンテナンスを前倒しすることで生産量を減らしている。サウジアラビアのリン肥料出荷量はほぼ半分に減少した。
インドの最近のリン肥料入札では、リン酸二アンモニウム（DAP）が1トンあたり930〜935ドルの到着価格で落札され、これは2022年7月以来の最高水準であり、1月の水準より約40％高い。
国連食糧農業機関（FAO）のトップである屈冬玉（Qu Dongyu）事務局長は2026年6月8日、「ホルムズ海峡の封鎖は地域問題にとどまらず、世界の食料安全保障上のリスクである」と明確に指摘した。
同氏は、現在の最大のリスクは直ちに食料が不足することではなく、肥料供給と農業生産が打撃を受けることにあると指摘している。アジア、アフリカ、ラテンアメリカの農民は生産コストの上昇に直面し、肥料の使用と作物の栽培において厳しい選択を迫られている。FAOは農業資材の貿易を開放し、肥料の利用効率を高めるよう呼びかけている。
ヘリウムは「コンピュータチップの生産」に使われる。ヘリウムは半導体製造において代替不可能な役割を果たす。
日本の半導体メーカーであるキオクシアの関係者が述べたように、「ヘリウムがなければ半導体は製造できない。他のガスで代替することは極めて難しい」。現在、半導体チップ製造はヘリウムの最大の最終用途である。
人工知能（AI）の爆発的な成長は、ヘリウムに対する需要を急激に押し上げている。IDTechExの予測によれば、今後10年間で半導体製造におけるヘリウム需要は5倍以上に増加する。
AI駆動型のチップ生産は、医療用MRIなどの従来用途を凌駕し、ヘリウム需要の主要な成長要因となりつつある。半導体業界アナリストは、AIの普及とデータセンターの拡張には、純粋で熱的に安定した製造環境が必要であり、それを保証できるのはヘリウムだけであると指摘する。
「データセンターにはコンピュータが詰まっており、それらのコンピュータにはチップが必要である」、またチップ価格の上昇がAI企業のコスト増につながると指摘される。
ヘリウムはデータセンターの冷却においても重要な役割を果たす。AIサーバーは高密度環境で動作するため、ヘリウムはその優れた熱伝導性により安定した温度を確保し、システムの過熱を防止する。MITテクノロジーレビューは、AIブームが電力消費の大きいデータセンターの急増を促進していると指摘している。
ヘリウム不足が半導体サプライチェーンに及ぼす影響はすでに顕在化している。韓国のサムスンやSKハイニックスなどのチップメーカーはカタール産ヘリウムの主要な買い手である。世界の高純度ヘリウム半導体市場は2024年に3億6100万ドル規模であり、2031年には5億8000万ドルに達すると予測されている。しかし、供給途絶はチップ製造コストを押し上げ、それがAIデータセンターの建設・運用コストに転嫁されている——これは企業のポケットから出て行く金が入ってくる金より増える、ということである。
ホルムズ海峡の封鎖は、多重のサプライチェーン危機の完全なる嵐を引き起こしている。
これらの連鎖効果はエネルギー市場そのものをはるかに超えて広がっており、肥料→食料→インフレという経路と、ヘリウム→チップ→AI→テクノロジー産業という二つの主要なルートを通じて、世界経済の隅々にまで深刻な影響を及ぼしている。
欧州のシンクタンクであるブルーゲル研究所の結論は重く受け止めるべきである。仮に海峡が短期間で再開されたとしても、世界の石油市場の需給不均衡は2027年まで続く。ヘリウムや硫黄など、より複雑なサプライチェーンに依存する商品については、回復期間はさらに長くなる可能性が高い。
💡 核心的示唆： ホルムズ海峡危機は、グローバル化されたサプライチェーンの深い脆弱性を露呈させた——エネルギーから食料へ、基礎産業から最先端テクノロジーへ、たかが33キロメートルの海峡が世界全体を揺るがし得るのである。