2025年は、グローバル資金の流れが多極化し、米国中心からアジアや新興市場へのシフトが進んだ年となりました。米ドルは年初に大幅下落した後安定し、Fedの利下げ期待と関税政策が影響を与えました。全体として、資本流入は新興市場やアジアに集中し、AI投資や地政学的要因が流れを形成しています。
グローバルFDIは低水準で推移し、上半期6630億ドル。開発途上国への流入は2005年以来最低。中国へのFDIは長期低迷だが、高技術・サービス分野で増加。他の新興市場（インド・メキシコ・ブラジル）で20%増。
株式基金への流入が活発（12月週で最大級）。新興市場債券・株式が強く、米国成長株から分散。国際株式（EAFE指数）が急騰。
ネット国際投資ポジションは負債拡大（Q2で-26.14兆ドル）。しかし、安全資産需要で流入継続。
中国FDIは政策支援で安定、株式市場にヘッジファンド流入。東南アジアFDI10%増。
欧州は代替先として流入増加。日本はネット流出転換。
2025年は米国例外主義の揺らぎと多極化が進み、資金がアジア・新興市場へ分散。2026年に向け、ドル軟調継続の可能性が高く、分散投資が鍵となります。地政学・政策不確実性に注意が必要。
2025年は、長期にわたり続いた米国中心の金融システムに明確な変化が見られた年でした。米ドルの大幅な弱含み（年初に10%以上の下落）と、資本の新興市場・アジアへの分散が進み、ポリセントリック（多中心型）な金融秩序が形成されつつあります。これは、関税政策や貿易戦争、地政学的緊張が資本の流れを同盟国内や南南連携へ再指向した結果です。
米国への流入は安全資産需要で継続しましたが、外国投資家のヘッジ増加や財政赤字拡大により、ネット国際投資ポジションの負債がさらに増大（Q2で-26.14兆ドル）。これにより、米国例外主義の基盤が揺らぎ、投資家はリスク分散を迫られています。
新興市場への資本流入は2009年以来最強の水準を記録し、中国を除くアジア（インド、ベトナム、東南アジア）が特に恩恵を受けました。FDIはグローバルで低迷したものの、アジア太平洋地域が最大の受入地となり、グリーンフィールド投資がAI・デジタル経済分野で急増。ポートフォリオ投資では、株式・債券基金への流入が活発で、ヘッジファンドの中国株買いやインドの割安評価が後押ししました。
このシフトは、AI投資ブームと供給チェーン再編によるもので、2026年も継続が見込まれます。新興市場のGDP成長率は4%前後で安定し、サービスセクターや技術進展が支えとなっています。
米ドルは2025年に広範な弱さを示した後、2026年もさらに5%程度の下落が予想されます。Fedの利下げサイクル（労働市場弱含みによる追加緩和）と関税のインフレ効果一過性、財政圧力が高まる中、ドル需要が減退する可能性が高いです。一方で、AI関連の米国株式流入が一部支えとなるものの、全体として軟調基調が継続します。
グローバル成長はAI投資の恩恵で resilence を保ちつつ、貿易緊張の影響で貿易成長が減速。投資家にとっては、ドル資産のヘッジ強化と新興市場への分散が鍵となります。
日本は2025年に証券投資がネット流出に転じ、国内投資家が海外資産（特に債券）を求める動きが強まりました。これは低金利環境と円安圧力によるもので、海外からの株式・債券流入がこれを一部相殺しましたが、全体として資本流出傾向です。
しかし、これは日本投資家にとってアジア成長やAI関連の海外機会を捉えるチャンスでもあります。2026年に向け、分散投資を推進し、円安リスクをヘッジしつつ、新興アジアの台頭を取り込む戦略が有効です。国内では企業統治改革とリフレーションが進む中、外国投資家の流入が株価を支える可能性が高いです。
全体として、2025年のトレンドは2026年に加速し、多極化された世界で柔軟なポートフォリオ構築が求められます。
本報告書「2025年グローバル資金の流れ報告書」およびその詳細解説は、一般的な情報提供および教育的目的のために作成されたものです。投資判断の参考資料として使用することは可能ですが、個別の投資勧誘、推奨、または財務アドバイスを構成するものではありません。
本報告書に記載された情報は、信頼できると判断される公開情報、市場データ、経済指標に基づいていますが、その正確性、完全性、最新性を保証するものではありません。市場環境は急速に変化するため、記載内容は報告書作成時点（2025年12月24日）の状況を反映したものであり、その後の変動を予測するものではありません。
2026年以降の展望、ドル軟調の継続可能性、多極化の加速、アジア・新興市場へのシフトなど、将来に関する記述はあくまで仮定および現時点の見通しに基づくものであり、実際の結果は大幅に異なる可能性があります。地政学的リスク、政策変更、経済ショック等により予測が外れることがあります。
すべての投資には元本損失のリスクが伴います。特に外国為替、株式、債券、新興市場投資、AI関連投資等は為替変動、金利変動、信用リスク、地政学リスク等の影響を受けやすく、損失が発生する可能性があります。分散投資の重要性を述べていますが、これが利益を保証するものではありません。
日本投資家に対する言及（ネット流出転換、海外投資機会、アジア成長の取り込み等）は一般論であり、個人の財務状況、投資目的、リスク許容度を考慮したものではありません。日本国内の税制、規制も個別に確認する必要があります。
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2025年12月24日