本稿は『Iran Just Broke the Dollar - New Deal with China Changes Everything!』（https://youtu.be/TyqgtLuh9ZI）の内容と各種補足報告から再構成した資料です。
まあ、米ドルの未来は変わりつつあります。そして信じてください、今日の動画をご覧になれば、なぜイラン戦争が中国の通貨を急速に主要な国際的プレーヤーに変えつつあるのか、ご理解いただけるでしょう。先月ホルムズ海峡で混乱が勃発し、ほんの数日で原油価格が倍になったとき、すぐに米ドルに代わる実行可能な選択肢となった通貨が一つありました。それはポンドでもユーロでもスイスフランでもなく、中国の人民元でした。米上院議員リンジー・グラムが生放送で次のように認めたのを聞いてください。
「ホルムズ海峡について言えば、現在、IRGC（イラン革命防衛隊）のイラン人が海峡を通過する船舶に通行料を課しており、ドルではなく人民元を受け取っています。この大失態全体の脅威の一つは、もし我々が中国の通貨を石油取引に使うことを許し始めれば、それがドルを傷つけることになるという点です。1974年、世界で売買される石油はすべてドル建てで取引されていました。今、イラン人は何をしようとしているのでしょうか？彼らは通貨をドルから中国の通貨に切り替えようとしています。そしてそれはドルへの攻撃であり、それもまた終わらせなければなりません。」
お分かりのように、中東ではほとんどの人が気づいていない、はるかに大きな物語が展開しています。これまでイラン戦争の焦点は、ホルムズ海峡を再開しようとする米国政府の取り組みでした。もちろん、この海峡は戦争が始まる前は貿易のために開かれていました。しかし、トランプ政権はとてつもない誤算を犯しました。トランプ大統領自身、イランにホルムズ海峡を封鎖する能力があるとは考えていなかったと認めています。しかしウォール・ストリート・ジャーナルは現在、イランがホルムズ通行料から初の収入を得たと報じています。そしてここでもう一度、主要なポイントです。彼らは支払いに中国の人民元を使っているのです。今日の動画では3つの質問に答える必要があります。第一に、なぜイランは中国の通貨を選んだのか？第二に、イランはどのようにしてこの人民元決済を受け取ることができるのか？そして第三に、これは米ドルの将来にとって何を意味するのか？では始めましょう。
では、ブルームバーグのこの驚くべきレポートを見ながら本日の分析を始めましょう。このレポートは、静かなる部分を声高に語っています。イラン戦争はまさにペトロダラーを破壊したのです。私たちの今日の物語は実際には1974年に始まりました。当時の米国務長官ヘンリー・キッシンジャーが、現代史で最も有利な金融取引の一つをまとめたのです。サウジアラビアは、自国の石油をドル建てでのみ価格設定し、余剰金を米国資産、特に米国債に投資することに同意しました。1975年までに、他の湾岸諸国もサウジアラビアに追随しました。そしてその見返りとして、米国政府は安全保障の保証と安定した世界秩序を提供しました。過去50年間、このペトロダラーの循環は静かにアメリカの借入コストを補助し、ドルが世界の基軸通貨としての役割を固めてきました。しかし、ドナルド・トランプが2月28日に理由のない対イラン戦争を開始したとき、二つの大きなことが起こりました。
第一は、イランがホルムズ海峡を封鎖したことです。これはトランプ大統領自身もあり得ないと思っていたことです。第二は、イランが他の湾岸諸国に対して報復し、ミサイルで攻撃して、米国の安全保障の保証が失敗したことを即座に示したことです。
これはこれらの湾岸諸国の政府首脳を完全に激怒させました。明確な例として、アラブ首長国連邦の政府高官のコメントをご覧ください。「トランプ大統領がイランを攻撃するという決断が、我が国を破壊的な紛争に巻き込み、その影響はまだ終わっていないかもしれない」と彼らは述べました。UAEの高官は米国当局に対し、もしドルが不足すれば、石油販売やその他の取引に中国の人民元や他国の通貨を使用せざるを得なくなるかもしれないと伝えました。
現在、中国の通貨には米ドルに対する戦略的優位性があります。なぜなら、中国はこの機会を何年も前から準備しており、ブロックチェーン上で動くデジタル版の自国通貨「電子人民元（e-CNY）」を実際に開発していたからです。この技術はメッセージング、照合、資産移転を単一のシームレスな操作に統合し、米国が管理するSWIFTシステムを迂回します。これは大きな意味を持ちます。なぜならSWIFTは米国政府が直接管理しており、米国政府にすべての世界的な金融の流れを監視する能力を与えているからです。これこそが、イランが他の通貨ではなく中国の人民元を選んだ正確な理由です。ブロックチェーンネットワーク上で電子人民元を使って取引を行うことで、イラン政府は規制を受けない量の金融取引を処理でき、米国政府がそれを止めたり管理したりするために出来ることは一つもないからです。
ご存知のように、2021年に中国は香港、タイ、アラブ首長国連邦、サウジアラビアの政府とともに「mBridge」と呼ばれる新しいデジタル金融プロジェクトを立ち上げました。もちろん、この決済プラットフォームは欧米の従来メディアではほとんど報道されていませんが、このシステムはすでに550億ドル以上の取引を処理しています。そしてここで覚えておいてほしい主要なポイントです。電子人民元が取引額の95％を占めています。私たちはリアルタイムで、米ドルを使用しない全く新しい通貨取引プラットフォームの誕生を目の当たりにしているのです。米国政府が可能だとは夢にも思わなかったものです。
さて、これが世界経済にとって何を意味するのかを理解するために、このグラフをご覧ください。これは中国のクロスボーダー銀行間決済システム（CIPS）を通じて決済された取引を強調したもので、このシステムは人民元のみで決済を行います。大きな突破口が開かれたのは2022年初頭、ウクライナ戦争の開始時でした。中国の人民元決済は23年、24年と増加し続け、ちょうど米国政府がロシアに対する二次制裁を可決した時でした。2025年を通じて、より多くのグローバル銀行が中国のCIPSシステムに参加しました。しかし3月、新たなイラン戦争が始まると、CIPSは記録的な9210億人民元を処理しました。これは1日平均で1350億人民元相当の取引量に相当し、前月比で50％近くの急増です。
今日の動画から一つ覚えておいてほしいことがあるとすれば、これです。イランは今やホルムズ海峡を支配しています。そして世界の石油・ガスの20％が、米国財務省が見ることができないデジタルパイプを通って移動できるとき、アメリカのグローバル金融の支配は事実上有効期限を手渡されたことになります。私が言っていることを理解するために、この図をご覧ください。これは米ドル資産を保有する人にとっては警戒すべきものです。米ドルは今や世界の外貨準備のわずか40％を占めるに過ぎず、これは過去20年間で最も低い水準です。この10年でドルの割合は18ポイント以上減少し、各国政府や賢明な投資家は金や暗号資産のような代替資産をますます多く保有するようになっています。
さて、最後の質問に答えなければなりません。これは米ドルの将来にとって何を意味するのでしょうか？今日、ブラジルは我々と同じ半球にある国で、西半球最大の国、我々の南に位置する国が、中国と貿易取引を結びました。彼らはこれから自国通貨で貿易を行うことになり、ドルを迂回します。彼らは世界に、米国から完全に独立した第二の経済圏を作り出しているのです。5年後には制裁について話す必要がなくなるでしょう。なぜなら、あまりにも多くの国がドル以外の通貨で取引するようになり、我々には彼らを制裁する能力がなくなるからです。
面白いと思いませんか？わずか数年で、米国政府は制裁について語ることすらなくなるでしょう。世界中のあまりにも多くの国々が、もはや貿易に米ドルを使用しなくなるからです。正直なところ、これは多くの発展途上国にとって大きな勝利です。なぜなら、経済制裁はしばしば甚大な人的犠牲を伴うからです。ランセット・グローバル・ヘルスが発表したこの研究をご覧ください。これは経済制裁が発展途上国にどれほど壊滅的であるかを概説しています。デンバー大学の経済学者フランシスコ・ロドリゲスが率いるチームは、1970年以降に米国とEUが課した一方的な制裁が、3800万人の死亡に関連していることを発見しました。1990年代のいくつかの年には、100万人以上が死亡しました。そしてデータが入手可能な最も新しい年である2021年には、制裁により80万人以上が死亡しました。ですから、経済制裁が外交政策のツールとして使われていると聞いたときは、この種の戦争には現実の人的コストがあることを思い出してください。そしてそれが、世界中の国々が積極的に米ドルの代替手段を探す理由でもあります。研究によれば、制裁は政府の歳入を減少させ、医療制度を弱体化させ、医薬品、食料、重要な輸入品へのアクセスを厳しく制限します。そして最も苦しむのは、最も脆弱な人々です。5歳未満の子供たちが、制裁に関連する全死亡者のおよそ半数を占めています。これこそが、イランが47年以上にわたって特に戦ってきたものです。米国政府がほぼ半世紀にわたり同国を積極的に制裁してきたからです。だからこそ、イラン政府はホルムズ海峡通過のための代替決済手段として、すぐに中国の通貨を選んだのです。しかし、それはイランだけではありません。先週初め、UAEと中国が両国間の投資フローを促進するための新たな政府協定に署名したことが発表されました。
UAEは常に米国の緊密な同盟国と見なされてきましたが、首長国は新たな道を選び、中国に接近しています。中国政府との間で、経済、貿易、投資関係に及ぶ記録的な24件の新たな貿易協定を締結したのです。UAEの投資大臣ムハンマド・アルサディ氏は、中国との新協定について次のように述べました。「この協定は、新たな投資機会を開拓し、ソブリン・ウェルス・ファンドを含む優先セクター全体に資本を動員し、両国に永続的な価値をもたらすための構造化された枠組みを確立するものです。」ここでもまた、いずれも米国の緊密な同盟国と見なされている世界中の複数の国々が、より確実な未来のために北京へと顕著に軸足を移しているのを目の当たりにしています。首長国のこの動きは、カナダ、英国、アイルランド、韓国、スペインの各政府に続くものであり、これらの国々はいずれもそれぞれの首脳を北京に派遣し、中国の国家主席と個人的に会談し、ドナルド・トランプ政権下の米国に対抗するための新たな貿易協定に署名しています。トランプ政権は依然として全世界における地政学的不安定の最大の源泉です。
しかし、イラン戦争が米国とドルの将来にとってどれほど深刻であるかを本当に示すためには、米10年債利回りで起きていることを観察するだけで十分です。2月28日のイラン攻撃以来、世界各国の外国中央銀行は8週連続で米国債を売却しています。ニューヨーク連邦準備銀行の保有高は約820億ドル減少し、現在は2012年以来の最低水準にあります。トルコ、タイ、インドといった国々は、世界中の発展途上国が困難な立場に追い込まれる中、米国債を投げ売りしています。ドル建ての原油価格は1バレル100ドルを超えて急騰しており、彼らが生き残るための唯一の選択肢は保有する米国債を売却することです。2020年のコロナ禍でも全く同じシナリオが展開され、外国中央銀行は過去最高の1090億ドルの米国債を売却しました。しかし、米連邦準備制度理事会（FRB）は各国に米ドル・スワップラインを提供することでその危機を制御することができました。これは本質的に保険です。外国中央銀行は米国債を投げ売りすることなくドルを入手できます。しかし、イラン戦争は根本的に異なります。
なぜなら、湾岸の産油国は自国の石油を出荷できないからです。ホルムズ海峡の封鎖により、彼らの原油は他のすべての国の原油とともに足止めされています。ヘンリー・キッシンジャーのペトロダラー協定は冷戦、湾岸戦争、2008年の金融危機、そしてパンデミックを生き延びました。しかしイラン戦争は異なり、残念ながら近いうちに終わる兆しはほとんど見られません。ドナルド・トランプのこのクリップを聞いてください。
「統一された対応を得るまで、どれくらい待つつもりですか？」「私を急かさないでくれ、ジェフ。我々はベトナムに18年ほどいました。イラクには何年も何年もいました。第二次世界大戦は大きな戦争だったので言いたくないが、4年半、ほぼ5年いました。朝鮮戦争には7年いました。私はまだ6週間しかやっていません。」
さて、実際には戦争は9週目に入っており、トランプ氏がアメリカがベトナム、朝鮮、イラクで戦争を何年も続けたことを持ち出しているのは、決して良い兆候ではありません。現時点では、米国が今後何ヶ月も、そして潜在的にさらに長く関与し続けることは痛いほど明白です。中東では米国とイランの双方が妥協して互いの要求に屈することを望んでいないゼロサムゲームを目の当たりにしているからです。興味深いことに、同じインタビューの中でトランプ氏は、イランとの合意に近づいていたこと、誰もが満足していた合意が最終的には一つの理由で失敗したことを認めました。
「彼らは3日前にそれを開放することを受け入れていました。彼らは我々のところに来て、『海峡を開放することに同意します』と言ったのです。そして私の側近たちは皆喜んでいました。私以外は皆が幸せでした。私は言いました。『ちょっと待ってくれ。海峡を開放すれば、彼らは一日に5億ドルを稼ぐことになるではないか。』私は彼らがこの問題を解決するまで、一日に5億ドルを稼がせるわけにはいきません。だから、私が封鎖を続けさせた張本人です。我々が完全に支配しています。ええ、そして彼らが取引に応じるか、何か別のことが起きれば開放されるでしょう。それはとても前向きなことです。」
この話がすべてどのようにつながってくるか、もうお分かりでしょう。イランは、ホルムズ海峡を支配することで世界経済全体に対して途方もないレバレッジを握っていることに気づいたのです。そしてトランプ氏が認めたように、彼らはアクセスポイントを支配し、通過する船舶に通行料を課すことで、一日に5億ドルを稼ぐことができます。トランプ氏がこの取引に不満だったのは間違いなく、イランが米ドルを完全に迂回する通貨と決済システムを見つけたからです。もしトランプ氏がそれに同意していたら、1974年以来米国政府が享受してきたペトロダラー体制の終焉となっていたでしょう。
皆さん、イランをめぐる状況は日々変化し続けています。しかし、いつも通り、このYouTubeチャンネルは世界で最も優れた内部関係者からの最高の地政学的洞察を提供するものとして頼りにしていただけます。私は最近、シカゴ大学のロバート・パプ教授とのインタビューに応じ、なぜイラン戦争が米国とイランがエスカレーションの道をさらに進むにつれて加速しているのかを明らかにしました。この動画はこちらをクリックしてご覧ください。また、今日の重要なメッセージを提供してくれたBrunに感謝します。暗号資産への投資を安全に保護するための新しいウォレットをお探しなら、下のリンクをクリックして無料でお試しください。皆さんの素晴らしいサポートに感謝し、次のエピソードでお会いできるのを楽しみにしています。