ロシアの金準備政策とは、中央銀行が保有する金地金（物理的な金塊）を戦略的に管理・運用する枠組みを指します。背景として、ロシアは2014年のクリミア併合以降、西側諸国からの経済制裁を強化され、外貨準備のドル・ユーロ依存を脱却するため、金保有を積極化してきました。2025年現在、ロシア中央銀行の金保有量は約2332トン（世界5位）で、総外貨準備の約25%を占めています。これは、制裁下での流動性確保とインフレヘッジを目的としたものです。基礎データとして、2025年10月末時点の金保有価値は約2174億ドル（約32兆6100億円）と推定され、2024年末比で12%増加しています。CEIC Data: Russia Gold Reserves
一方、イタリアの金課税政策は、国民保有の金地金に対する課税強化案で、2025年11月の予算案で議論中です。背景は巨額の財政赤字（GDP比140%超）で、国民のタンス預金（推定500億ユーロ相当の金保有）を狙ったものです。課税対象は購入証明のない金売却益で、税率20-26%が想定されます。Reuters: Italy weighs one-off levy to bring private gold holdings into formal economy
2025年11月20日、モスクワ・タイムズはロシア中央銀行が金準備の物理的売却を開始したと報じました。これは、制裁による外貨不足への対応ですが、西側メディア（BBC、CNN）は「戦費困窮の証拠」と分析。一方、ロシア側は国内銀行・国民向けの流動性供給と位置づけ、売却先はロンドン市場ではなく国内です。11月23日のロシア中央銀行データでは、金保有量は2332トン（前月比+1.2%）で、売却額は約50億ドル（約7500億円）と推定され、国民保有への移転が主です。トレンドとして、2025年上半期の国内金流通量は前年比35%増で、国家全体の金保有分散が進んでいます。The Moscow Times: Russia's Central Bank Starts Selling Physical Gold From Reserves
イタリアの金課税案は、11月15日のReuters報道で浮上し、政府は「脱税防止」を名目に推進。最新動向として、11月24日のイタリア財務省声明で「2026年施行予定」と確認され、対象は推定300トンの国民金保有です。トレンドは欧州全体の財政危機対応で、ドイツやフランスも類似税を検討中ですが、イタリアの税収見込みは50億ユーロ（約8000億円）とされています。不確実性として、国民反発が強く、施行は2026年以降にずれ込む可能性があります。
ロシアの金政策から、日本は「制裁耐性としての金現物保有の重要性」を学ぶべきです。ロシアは金保有を国家戦略に位置づけ、国内分散で経済要塞を築きました。日本も日銀の金保有（約846トン、世界8位）を活用し、ドル依存を減らす政策を強化すべきです。例えば、2025年の日銀金準備運用ガイドライン改正で、国内企業・国民への金流通を促進すれば、為替変動リスクを分散できます。また、トランプの「狡猾さ」（凍結資産の利益独占）と欧州の「愚かさ」（自国資産を他国に譲渡）を教訓に、日本は金資産の国際管理を主導する立場を確保する必要があります。具体的には、G7枠組みで「金準備の多国間運用協定」を提案し、単独依存を避ける。イタリアの課税失敗例から、国民金保有への過度な課税は逆効果で、税制優遇で国内金保有を奨励すべきです。これにより、日本は地政学リスク下で金融主権を守れます。
ロシアの政策は、日本国民に「金現物保有の個人戦略」を促します。制裁下のロシアで金が「安全資産」として機能したように、日本でも円安・インフレ加速（2025年CPI2.5%）で、金保有が家計防衛に有効です。影響として、金価格高騰（2025年11月25日時点1オンス4,094.2ドル、約64万2000円）で個人投資が増え、2025年上半期の国内金購入量は前年比18%増ですが、国民の金保有率は低く（平均0.5g/人）、急増すれば家計資産多様化が進みます。一方、イタリアの課税案は警告で、日本で同様税（消費税8%相当）が導入されれば、金保有意欲が減退し、貯蓄のドルシフトを招く可能性があります。トランプの資産独占思考は、日米同盟の信頼性を揺るがせ、国民の海外資産運用に不安を与えます。全体として、国民は金ETFや現物保有を検討し、金融教育を強化すべきです。これにより、経済危機時の家計レジリエンスが高まります。
ロシアの金売却は国内戦略的移転で、弱体化の証拠ではなく要塞化の兆候です。一方、イタリアの課税は財政穴埋めの強引策で、国民反発が予想されます。日本はこれらから、金現物の国家・個人レベル保有を優先し、トランプの「金亡者」思考や欧州の「自滅的対応」を避ける教訓を得ます。重要な気づきは、金が制裁耐性とインフレヘッジの鍵であり、日本国民は今すぐ多様化を。2025年11月25日時点で、金価格上昇トレンドが続く中、行動が急務です。